出版傳媒產業鏈完整提升競爭力
2007-12-28 00:00 來源:中國證券報·中證網 責編:中華印刷包裝網
出版傳媒主營圖書出版業務、發行業務、票據印刷及印刷物資供應業務,是首家獲得中宣部和新聞出版總署批準將編輯業務連同經營業務整體發行上市的出版企業。完整的產業鏈布局大大提升公司業務的競爭能力和抗風險能力。
全球出版市場增速約不足3%,我國市場為5%,高于全球平均。我國出版行業平均利潤率一般為15%-25%,其中圖書出版環節占全行業利潤額的70%以上。圖書發行各環節的平均利潤率在5%到10%之間,利潤增長一般依賴于銷售規模的擴大。預計我國出版發行業將保持穩定增長。
公司是出版發行行業的區域龍頭企業。主要擁有遼海社、遼科社、電子社、遼美社、萬卷公司等5家出版社:北方圖書城、北方配送公司、典雅公司、遼寧省新華書店、遼寧省出版發行中心等5家發行公司;1家印刷物資供應公司;1家票據印刷公司以及吉尼斯(遼寧)俱樂部。此外,公司控股股東遼寧出版集團未來還有計劃將遼少社、遼教社、春風社、音像社等通過增資方式注入公司。
公司擁有的5家出版社在細分行業中占據領先地位;公司還建立了完善的發行體系,擁有集批發和零售為一體的東北三省區域性出版物發行網絡,網絡成熟、輻射能力強;公司在中國出版業率先利用高科技手段改造傳統出版業的運作方式,在出版、發行和配送各環節引進了數字化和網絡化技術;公司積極參與多種方式的國際資本及業務合作,并在圖書對外出口方面樹立了行業領先地位。
作為遼寧省長期以來唯一指定的中小學教材出版發行企業,公司已經在組織保證、人才準備、質量管理、渠道保障和市場信譽等方面形成了區域優勢。即使未來遼寧省實施中小學教材招投標也不會對公司利潤產生很大影響。
募集資金主要用于投資遼寧出版策劃公司、北方出版物配送公司等項目,這將全面強化公司的選題策劃出版和發行能力,尤其遼寧出版策劃公司項目將起到整合公司業務資源、搶占高端業務市場的作用。有利于公司跨媒體、跨區域戰略的推進。
展望未來兩年公司各項業務的發展趨勢,我們估計出版業務收入還將稍有下降,主要是由于國家制定了中小學生減負的有關規定,造成教材教輔的銷售數量有所下降,減少了教材教輔的收入;另外遼寧省課程改革對教材銷量、品種的影響及自2006年秋季開始的教材價格下降也對教材教輔的收入造成一定影響。但公司近三年大力發展網絡建設,不斷增加銷售網點和銷售區域,擴大教材教輔的發行業務,預計發行業務收入大于出版業務收入。物資銷售業務收入近三年呈下降趨勢,預計將繼續保持;同時票據印刷業務將保持近三年來的上升趨勢。預計07-09年公司主營收入平均增長約為12%,營業利潤平均增速為14%,公司07-09年的EPS為0.18、0.22、0.24元。
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