關注:溫刺激或帶動PMI 預示經濟走出困境
2014-06-19 16:14 來源：第一財經周刊 責編：周艷平
- 摘要：
- 5月22日，匯豐銀行公布了中國制造業PMI（采購經理人指數）的初值——49.7。這個數字雖然還是在判斷經濟枯榮程度的50標準線以下，但是作為2014年來說，這是最近5個月最富有趨勢性的變化，已經給人很大的希望了。
【CPP114】訊：5月22日，匯豐銀行公布了中國制造業PMI（采購經理人指數）的初值——49.7。這個數字雖然還是在判斷經濟枯榮程度的50標準線以下，但是作為2014年來說，這是最近5個月最富有趨勢性的變化，已經給人很大的希望了。
當然，除了匯豐銀行對中國制造業PMI感興趣，中國官方——國家統計局和中國物流與采購聯合會——也有自己編制的制造業PMI。
這個看起來相對更樂觀的數值總是比匯豐的指數高1.5至2.5，從2012年9月以來始終沒有低于過50。
我并不是不相信統計局的更樂觀的數字，而是我們更應該關注與市場情況更貼近的民間資本的活躍程度——匯豐的指數更貼近民間資本的中小企業——而從感性上來說，我們也樂意更保守一點。
制造業PMI在經濟低迷時的大幅反彈是令人振奮的，這很可能和決策層年初以來對貨幣和財政政策的結構性放松有很大關系。有的經濟部門有可能獲得更多的資金支持，而有的卻收緊了，并且更多的資金劃歸到了最高決策部門的監管之下。
很顯然，它們認為一些有望給經濟帶來長久收益的基建項目，應該獲得更多的錢。比如鐵路固定資產投資計劃就從年初的6300億元增加到4月底提出的8000億元以上。這個數字從年初以來已經經歷了3次改動，從6300億元到7000億元，再到7200億元和8000億元。而且鐵路總公司對這個數字的態度是“不怕超，不怕冒”。
在5月20日國家發改委發出的公告中，決策層的這種思路得到更充分的體現。
在公告中，其推出80個鼓勵社會資本參與營運的投資項目，涉及了通信、能源輸送、鐵路和地鐵建設等方面。其中一些項目看上去似乎很有噱頭，比如，北京地鐵16號線和深圳地鐵6號線，以及一些政府對民間首次開放的投資領域，比如中石油、中石化的地下輸油輸氣項目。這些項目的整體投資額度將超過萬億元級。
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