樂通股份現資金迷局 油墨涂料項目3萬噸/年未達預期
2012-09-11 14:58 來源：夏齊林 責編：陳培
- 摘要：
- 近日，樂通股份發布定向增發預案稱，公司擬以8.39元/股的價格發行6000萬股股票，募資總額5.03億元，其中1.67億元用于“年產3萬噸油墨涂料生產線項目”，3.36億元用于“補充營運資金”。
【CPP114】訊：近日，樂通股份發布定向增發預案稱，公司擬以8.39元/股的價格發行6000萬股股票，募資總額5.03億元，其中1.67億元用于“年產3萬噸油墨涂料生產線項目”，3.36億元用于“補充營運資金”。
盡管樂通股份2009年12月上市，原預計其IPO募投項目在發行上市后第一年即達產40%，第二年年中建成，當年達產70%，第三年全部達產；然而根據2012年半年報，截至6月30日，該項目仍沒有產生任何效益。
并且，根據年報，樂通股份此次募投的“年產3萬噸油墨涂料生產線項目”早在2010年即已經投資3000萬元，但以2011年報數據計算，2010年僅投資1633.11萬元，相差1366.89萬元不翼而飛？
IPO項目未達預期
公開資料顯示，樂通股份主營生產和銷售自產的各類油墨、涂料及相關的配套產品。
樂通股份IPO募投項目為“年產1.5萬噸油墨技術改造項目”和“技術中心擴建項目”。
對于“年產1.5萬噸油墨技術改造項目”，2009年樂通股份招股書顯示，爭取在發行上市當年末，將原有11,500噸/年的產能擴大到15,500噸/年。
樂通股份招股書還顯示，募集資金到位后，公司將開始土建工程投入，建設期2年，爭取發行上市后第1年40%達產，第2年年中建成，當年70%達產，第3年全部達產。預計2012年全部達產，建成投產后，正常年份年均可實現銷售收入32,700萬元，按照25%稅率計算，項目年均稅后利潤為2,902.59萬元，稅后投資利潤率為28.06%，所得稅后全部投資財務內部收益率為38.36%，所得稅后全部投資回收期為4.3年。
然而，樂通股份2011年報顯示，年度內“年產1.5萬噸油墨技術改造項目”實現的效益為0，2012年半年報顯示，報告期內該項目仍未實現任何效益，預計項目將于2012年9月29日達到可使用狀態。
另外，樂通股份2011年報、2012年半年報還顯示，IPO募投的“技術中心擴建項目”至今也未產生任何效益，將于2012年9月30日達到可使用狀態，對于未達產原因，公司解釋稱“原報建手續過期，新報建手續進展滯后，導致項目建設尚在進行中”。
也就是說，樂通股份IPO募投的項目至今仍未產生任何效益。
投資金額前后矛盾？
盡管IPO募投項目仍未達產，樂通股份卻要再次定向增發募資擴產，此次募投項目將新增產能3萬噸。
9月3日，樂通股份發布非公開增發預案顯示，公司擬以8.39元/股的價格，發行6000萬股股票，募資50340萬元，其中16728萬元用于“年產3萬噸油墨涂料生產線項目”，33612萬元用于“補充營運資金”。
根據披露，樂通股份最早披露“年產3萬噸油墨涂料生產線項目”是在2010年3月12日，公司披露該項目計劃總投資3億元，項目建設周期為五年，即2010年1月—2014年12月，首期投資金額為1.4億元超募資金，首期建設計劃于2012年6月開始投入生產運營。
盡管樂通股份2009年12月上市，原預計其IPO募投項目在發行上市后第一年即達產40%，第二年年中建成，當年達產70%，第三年全部達產；然而根據2012年半年報，截至6月30日，該項目仍沒有產生任何效益。
并且，根據年報，樂通股份此次募投的“年產3萬噸油墨涂料生產線項目”早在2010年即已經投資3000萬元，但以2011年報數據計算，2010年僅投資1633.11萬元，相差1366.89萬元不翼而飛？
IPO項目未達預期
公開資料顯示，樂通股份主營生產和銷售自產的各類油墨、涂料及相關的配套產品。
樂通股份IPO募投項目為“年產1.5萬噸油墨技術改造項目”和“技術中心擴建項目”。
對于“年產1.5萬噸油墨技術改造項目”，2009年樂通股份招股書顯示，爭取在發行上市當年末，將原有11,500噸/年的產能擴大到15,500噸/年。
樂通股份招股書還顯示，募集資金到位后，公司將開始土建工程投入，建設期2年，爭取發行上市后第1年40%達產，第2年年中建成，當年70%達產，第3年全部達產。預計2012年全部達產，建成投產后，正常年份年均可實現銷售收入32,700萬元，按照25%稅率計算，項目年均稅后利潤為2,902.59萬元，稅后投資利潤率為28.06%，所得稅后全部投資財務內部收益率為38.36%，所得稅后全部投資回收期為4.3年。
然而，樂通股份2011年報顯示，年度內“年產1.5萬噸油墨技術改造項目”實現的效益為0，2012年半年報顯示，報告期內該項目仍未實現任何效益，預計項目將于2012年9月29日達到可使用狀態。
另外，樂通股份2011年報、2012年半年報還顯示，IPO募投的“技術中心擴建項目”至今也未產生任何效益，將于2012年9月30日達到可使用狀態，對于未達產原因，公司解釋稱“原報建手續過期，新報建手續進展滯后，導致項目建設尚在進行中”。
也就是說，樂通股份IPO募投的項目至今仍未產生任何效益。
投資金額前后矛盾？
盡管IPO募投項目仍未達產，樂通股份卻要再次定向增發募資擴產，此次募投項目將新增產能3萬噸。
9月3日，樂通股份發布非公開增發預案顯示，公司擬以8.39元/股的價格，發行6000萬股股票，募資50340萬元，其中16728萬元用于“年產3萬噸油墨涂料生產線項目”，33612萬元用于“補充營運資金”。
根據披露，樂通股份最早披露“年產3萬噸油墨涂料生產線項目”是在2010年3月12日，公司披露該項目計劃總投資3億元，項目建設周期為五年，即2010年1月—2014年12月，首期投資金額為1.4億元超募資金，首期建設計劃于2012年6月開始投入生產運營。
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