PE將成救命稻草?
　　
　　在推動青山紙業重組上毫無作為的福建輕紡，對公司投身PE卻是倍加鼓舞。
　　
　　盡管青山紙業主業乏善可陳，公司卻因為手握大筆上市公司解禁原始股，盡享股票上市后的溢價收益。
　　
　　去年年底，青山紙業公告通過上交所股票交易系統累計出售公司所持興業證券(601377)股票94.9萬股，成交均價為8.09元/股，累計出售數量占其總股本的0.043%;出售惠泉啤酒(600573)股票85.81萬股，成交均價為6.71元/股，累計出售數量占其總股本的0.34%。
　　
　　統計顯示，青山紙業2011年年底連續出售的股權資產，盈利接近2010年全年利潤的16%。除興業證券、惠泉啤酒外，青山紙業尚持有大量興業銀行(601166)、永安林業(000663)股權。
　　
　　通過股權投資嘗盡甜頭的青山紙業，快速圈錢的目標瞄向了PE市場。
　　
　　日前，青山紙業公告，為進一步規范和改善控股子公司漳州水仙藥業有限公司(簡稱：水仙藥業)的公司治理結構，提高市場競爭能力，公司將對水仙藥業實施股份制改制。業內人士認為，水仙藥業改制的背后是為了上市融資。
　　
　　在推動青山紙業重組上毫無作為的福建輕紡，對公司投身PE卻是倍加鼓舞。據了解，早在2010年，福建輕紡就將水仙藥業列為重點上市培育對象。在今年年初的相關會議上，也表態將提速水仙藥業引進戰略投資者。
　　
　　資料顯示，水仙藥業以風油精、無極膏為主要特色產品，以口服降糖藥、心腦血管系統用藥為未來發展方向。實際上，水仙藥業是青山紙業旗下資產中盈利能力最強的一塊。青山紙業2011年中報顯示，公司主業造紙業毛利率僅為6%，而水仙藥業的毛利率高達46%。青山紙業持股水仙藥業70%，去年中期水仙藥業對青山紙業利潤貢獻高達4700萬元。
　　
　　前述爆料人稱，青山紙業旗下光電產業資產深圳市恒寶通光電子有限公司(簡稱“恒寶通”)，也正在加緊籌備進入股份制改造階段，同時醞釀引入戰略投資者。資料顯示，恒寶通去年中期營收8800余萬元，實現營業利潤近2100萬元。
　　
　　水仙藥業、恒寶通改制上市的消息在二級市場引起強烈反應，市場預期PE利潤將給青山紙業帶來豐厚回報，而青山紙業也成為各路游資瘋狂狙擊的對象。
　　
　　那么青山紙業投身PE果真能迎來翻身的機會嗎?
　　
　　一位投行人士告訴記者，按照正常的PE程序，企業從完成改制到引入戰略投資者往往需要1~2年的時間，向證監會申報材料到最終成功上市融資，最快也要1年時間，即便一切順利，青山紙業真正能通過PE獲得巨大股權增值也要在2~3年之后完成。