晨鳴紙業:底部頻繁擴張“先發制人”
2009-06-15 09:41 來源:中國證券報 責編:任蓓
【編者按:為增加公司高檔紙品的比例,晨鳴紙業上周公告了接近80億元的投資方案,擬在壽光市建設年產80萬噸高檔低定量銅版紙項目和年產60萬噸高檔涂布白?堩椖!
【我要印】為增加公司高檔紙品的比例,晨鳴紙業上周公告了接近80億元的投資方案,擬在壽光市建設年產80萬噸高檔低定量銅版紙項目和年產60萬噸高檔涂布白?堩椖。
在經濟危機來襲時,多數企業選擇的是“收縮”戰略,即縮小業務面,集中精力抓主業、保盈利、降成本,保障現金流。不過,也有一些基本面良好的企業選擇在這個時期擴張規模,通過收購兼并、新建產能等方式快速成長,以獲得較低的擴張成本和“先發制人”的主動性,比其他對手搶得先機。
此前,中國的兩大造紙商玖龍紙業和理文造紙已先后推遲了擴產計劃,其中包括在越南的新項目,以保留資金并降低負債。
晨鳴紙業此次投入52億元至80萬噸銅版紙項目,預計2011年5月完成,建成達產后年可生產高檔低定量銅版紙80萬噸,年可實現銷售收入約53.7億元,利潤約8.5億元;60萬噸高檔涂布白牛卡紙項目總投資額為26億元,預計2011年2月完成,建成達產年可生產高檔涂布白牛卡紙60萬噸,年可實現銷售收入約23.3億元,利潤約4.3億元。
4月28日公司董事會通過了在湛江建設年產45萬噸高級文化紙生產線的議案,投資額也達到了16.68億元,預計今年10月正式動工,建設期為18個月。
分析人士認為,晨鳴紙業此次在行業底部大幅擴張,將幫助公司找回久違的成長性,擴大在高端紙品市場的占有率。
作為全國最大的造紙公司,晨鳴紙業與玖龍紙業的差距并不明顯,而新項目的投產將有助于鞏固行業地位。盡管當前造紙行業整體景氣度不高,但今年以來已經逐漸顯現了止跌企穩的跡象,部分企業明顯好轉,紙廠也進一步復工,開工率明顯上升,行業最低迷的時期可能已經過去。
晨鳴紙業2008年經營活動產生的現金流為19.34億元,去年年底新增銀行借貸款60.02億元。此次大規模投資新項目,將使財務費用大幅提升。
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